Investitionsrechnung Mit Aufgaben und Lösungen

Das Lehrbuch vermittelt auf anschauliche Weise die Grundlagen der Investitionsplanung und -entscheidung. Zahlreiche Aufgaben und Lösungen ermöglichen das effektive Selbststudium sowie den Einsatz in der Lehre.

Das nunmehr bereits in der fünften Auflage vorliegende Lehrbuch vermittelt auf anschauliche Weise die Grundlagen der Investitionsplanung und -entscheidung. Dabei wird das bewährte Grundkonzept beibehalten: Nach einer Beschreibung der betrieblichen Investitionsbereiche stellen Jacob/Voigt zunächst die klassischen Methoden der Investitionsrechnung dar. Im Anschluß daran werden die auf der linearen Planungsrechnung beruhenden Investitionsmodelle behandelt. Sowohl im Rahmen der klassischen Methoden als auch der komplexen Modellansätze wird dem Problem der Datenunsicherheit besondere Beachtung geschenkt. Ein Kapitel über die Wirkung von Steuern auf Investitionsentscheidungen rundet die Darstellung ab. Alle Kapitel wurden für die fünfte Auflage grundlegend überarbeitet und aktualisiert.

I. Investitionsbegriff und Investitionsbereiche.- A. Der Investitionsbegriff.- B. Die Investitionsbereiche.- 1. Investitionen zum Auf- und Ausbau des Produktionsapparates.- 2. Finanzinvestitionen.- 3. Investitionen im Personalbereich.- 4. Investitionen im Bereich Forschung und Entwicklung.- 5. Investitionen zur Stärkung des akquisitorischen Potentials der Unternehmung.- 6. Die Beziehungen zwischen den Investitionsbereichen und ihre Berücksichtigung bei der Planung.- II. Das Interdependenzproblem im Produktionsbereich.- A. Die indirekten Interdependenzen.- B. Die direkten Interdependenzen.- III. Die klassischen Methoden der Investitionsrechnung.- A. Vorbemerkungen.- B. Kriterien zur Beurteilung der Ertragskraft einer einzelnen Investition.- 1. Die Kapitalwertmethode.- 2. Die Interne-Zinsfuß-Methode.- 3. Die Annuitätsmethode.- C. Das Wahlproblem.- D. Optimale Nutzungsdauer und Ersatzproblem.- 1. Optimale Nutzungsdauer einer nicht zu wiederholenden Investition.- 2. Optimale Nutzungsdauer einer einmal identisch zu wiederholenden Investition.- 3. Optimale Nutzungsdauer einer unendlich oft identisch zu wiederholenden Investition.- 4. Das Ersatzproblem.- E. Berücksichtigung von Steuern.- 1. Standardmodell zur Berücksichtigung von Ertragsteuern.- 2. Standardmodell unter Berücksichtigung von Substanzsteuern.- F. Möglichkeiten zur Berücksichtigung der Unsicherheit der Daten.- 1. Das Rechnen mit „wahrscheinlichsten“ und „kritischen“ Werten.- 2. Kriterien zur Messung des Risikos und ihre Ermittlung.- G. Die Ermittlung des zieladäquaten Investitionsprogramms.- 1. ... auf der Grundlage von Kapitalwerten.- 2. ... auf Grund von Gewinn-Annuitäten.- 3. ... mit Hilfe interner Zinsfüße.- 4. Die Berücksichtigung unsicherer Daten.- IV. Kapitalwertmodelle.- A. Einperiodige Kapitalwertmodelle.- B. Mehrperiodige Kapitalwertmodelle.- 1. Modelltyp I.- 2. Modelltyp II.- 3. Vergleich der Modelltypen I und II.- V. Integrationsmodelle.- A. Einführende Erläuterungen.- B. Darstellung eines Integrationsmodelles.- C. Ergänzende Bemerkungen.- D. Erweiterungen des Grundmodells.- VI. Die Berücksichtigung unsicherer Daten im Rahmen der Investitionsprogrammplanung.- A. Der Chancen-Risiken-Vergleich.- B. Flexibilität und Unsicherheit.- C. Chance-Constrained-Programming.- D. Portfolio-Selection.- Aufgaben und Lösungen.- Zu Abschnitt III.B.: Zur Beurteilung der Ertragskraft einer einzelnen Investition — Aufgaben 1–11.- Zu Abschnitt III.C.: Das Wahlproblem — Aufgaben 12–17.- Zu Abschnitt III.D.: Optimale Nutzungsdauer und Ersatzproblem — Aufgaben 18–25.- Zu Abschnitt III.E.: Berücksichtigung von Steuern — Aufgaben 26–27.- Zu Abschnitt III.F.: Zur Berücksichtigung der Unsicherheit der Daten — Aufgaben 28–32.- Zu Abschnitt III.G.: Die Ermittlung des zieladäquaten Investitionsprogramms — Aufgaben 33–34.- Zu Abschnitt IV.: Kapitalwertmodelle — Aufgaben 35–36.- Zu Abschnitt V.: Integrationsmodelle — Aufgaben 37–40.- Zu Abschnitt VI.: Die Berücksichtigung unsicherer Daten im Rahmen der Investitionsprogrammplanung — Aufgabe 41.- Literatur.- Tabelle der Auf- und Abzinsungsfaktoren, Kapitalwiedergewinnungsund Barwertfaktoren.

Professor Dr. Dr. h.c. mult. Herbert Jacob ist em. Professor für Betriebswirtschaftslehre an der Universität Hamburg und wissenschaftlicher Leiter des Instituts für internationale betriebswirtschaftliche Forschung e.V. (IbF) in Hamburg.
Dr. Kai-Ingo Voigt ist Hochschulassistent und Habilitand am Institut für Industriebetriebslehre und Organisation, Arbeitsbereich Industrielles Management, der Universität Hamburg.